Ключевые изменения
Правила предусматривают усиление требований к листингу ипотечных сертификатов участия («ИСУ»). В начале 2015 года Московской биржей был принят комплекс мер, направленных на ужесточение порядка листинга ИСУ. Новые требования, закрепленные в Правилах листинга, подробно описаны в Legal alert от 17 апреля 2015 года. Новая редакция Правил продолжает тенденцию к усилению требований в отношении ИСУ. Это выражается, прежде всего, в установлении запрета на включение в Первый уровень тех ИСУ, в состав ипотечного покрытия которых входит недвижимое имущество, являющееся земельными участками (за исключением комплексов недвижимости1 ). Кроме того, Правилами сокращается перечень российских рейтинговых агентств, чьи рейтинги применяются для включения ИСУ в Первый уровень, до одного – АО «Эксперт РА». Для целей листинга ИСУ требуется рейтинг на уровне не ниже уровня В++. Необходимо иметь в виду, что вышеуказанные требования будут применяться при включении ИСУ в Первый уровень, а также при выдаче дополнительных ИСУ к ранее включенным в Первый уровень. Вместе с тем, как указывается в Правилах, для поддержания в Первом уровне ИСУ, включенных в список в период с даты выступления в силу прежней редакции Правил (15 апреля 2015 года) до даты вступления в силу новой редакции Правил (19 октября 2015 года), будут применяться следующие значения рейтингов:
1. Национальные рейтинговые агентства (рейтинг долгосрочной кредитоспособности):
-
B++ по классификации ЗАО «Рейтинговое агентство «АК&М»;
-
ВВВ+ по классификации ООО «Национальное Рейтинговое Агентство»;
-
В++ по классификации АО «Эксперт РА»;
-
ВВ- по классификации ЗАО «Рус-Рейтинг»;
-
Ваа3.ru по классификации Moody's Interfax Rating Agency.
2. Международные рейтинговые агентства (рейтинг долгосрочной кредитоспособности по национальной шкале):
-
ВВВ-(rus) по классификации Fitch Ratings;
-
ruВВВ- по классификации Standard and Poor's International Services, Inc.
3. Международные рейтинговые агентства (рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте по международной шкале):
-
В- по классификации Fitch Ratings CIS Ltd.;
-
В3 по классификации Moody's Investors Service;
-
В- по классификации Standard and Poor's International Services, Inc
Правила закрепляют обязательство по определению представителя владельцев облигаций для облигаций без обеспечения (в том числе биржевых облигаций). Согласно ранее действующей редакции п. 2 ст. 29.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», на эмитента облигаций возлагалась обязанность с 1 июля 2016 года определить представителя владельцев облигаций (далее также – «ПВО») в случае допуска таких облигаций к организованным торгам. Между тем, данные положения были изменены Федеральным законом от 29 июля 2015 года № 210-ФЗ2 , в соответствии с которым с 1 июля 2016 года эмитент будет обязан определить ПВО в случае допуска к организованным торгам облигаций с обеспечением (за исключением облигаций, обеспеченных государственной или муниципальной гарантией, а также облигаций, предназначенных для квалифицированных инвесторов). В то же время, новая редакция Правил предусматривает, что с 1 июля 2016 года определение эмитентом представителя владельцев облигаций является необходимым условием листинга облигаций. Для облигаций с обеспечением исключения установлены законом и указаны выше. Для облигаций без обеспечения данное правило не распространяется на следующие категории эмитентов:
-
эмитентов – кредитных организаций;
-
эмитентов, акции которых включены в Первый уровень, или эмитентов, находящихся под прямым или косвенным контролем таких обществ;
-
эмитентов и (или) облигаций, имеющих кредитный рейтинг от международных рейтинговых агентств не ниже требуемого уровня;
-
эмитентов – государственных корпораций или государственных компаний;
-
а также эмитентов, находящихся под прямым или косвенным контролем указанных эмитентов и др.
Таким образом, Биржей устанавливается дополнительная обязанность эмитентов по определению ПВО в отношении облигаций без обеспечения. Также Правилами закрепляется порядок внесения изменений в решение о выпуске биржевых облигаций в части сведений о представителе владельцев биржевых облигаций. Согласно ст. 12.1 Правил, такие изменения вносятся посредством направления на Биржу уведомления и утверждаются Биржей на основании соответствующего заявления, представленного эмитентом или представителем владельцев биржевых облигаций.
| |
"Аксином": Переводческие услуги для юридического сообщества» »»
